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                            元·钱文炜圹志

                            时间:2020年8月8日13时22分29秒 :DIY菖蒲盆配菖蒲 | 浏览量:9514

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                            原文地址:美国半个世纪以来第一大牛股编辑:风中散发的博0od7客

                            【注:结论不出乎意料,完全合理。美国股市生存200年以上的上市企业,就有一655g家烟草企业。考虑到半个世界复合938f增长率20.6%,〖这〗〖个〗〖让〗〖伯〗〖克〗〖希〗〖尔〗〖哈〗〖撒〗〖韦〗〖都〗〖甘〗〖c〗〖5〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖e〗〖8〗〖拜〗〖下〗〖风〗〖的〗〖增〗〖长〗〖能〗〖力〗,肯定会让很多对投资收益抱有巨大意淫的投资ccw4者赶脚到ron7无比闹心。事实上,半个世纪超越7orn20%的复合增长能力,是可以傲视银qla5河系的成绩。这个成绩,被一家毫不起眼的烟草企业实现,〖真〗〖的〗〖让〗〖很〗〖多〗〖人〗〖7〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖5〗〖4〗〖感〗〖到〗〖无〗〖趣〗〖。〗〖十〗〖年〗〖百〗〖倍〗〖增〗〖长〗〖4〗〖5〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖l〗〖5〗〖的〗〖互〗〖联〗〖网〗〖巨〗〖头〗〖们〗,根本不屑一顾传统烟草行c9v8业。我可以968f很确定地说,再过二三十年2ytr,这些互联网巨头品牌是否存在都是zq05个重大疑问,而苏富比拍卖3f8y行、奥驰亚烟草,还会继续存在下去。奥驰亚高速复合增长的原理就是一个:低估值、高分红28uj。想要超过这个增长能力太难了,可持续性极为重要。可以这azfl么说,十年成绩超越奥驰亚不难,难的是半个世纪超越7orn。首先,你得能活下去。

                             



                              新浪财经讯 北京时029t间2月20日下午消息 CNN报道,上图是过去半s4ew年世纪以来全球最牛m26j股票的走势

                              如果你sqxi在1968年在这只股票上投资1美金,那么截至昨日byli你的投资ccw4价值高达6638美金(包括分nbs7红)。这意味着这只股票在过去47年里年平均回vk9z报率高达20.6%。沃顿商学院教ar2r授Jeremy Siegel指出,没有任何一家公8057司能与其媲美

                              如果你sqxi当时将1美金投资标准58gi普尔500指数,那么你的投资ccw4现在值87美金

                              这是一家lcf9什么企业?猜猜看。

                              是电脑企业?卫星公yafk司?生物技术企业?

                              都不是q935,这家企业名叫奥驰亚(Altria),是一家lcf9烟草企业

                              瑞士信贷本周发表一份美国各行业在1900至2010年期间x1b2的业绩报告。期间1美金各行业的平均收益是3万8255美金,相当于年度回报率是10%。如果1美金投资食品jqt9企业,那么2010年价值为70万美金。化工与电力设0tm9备行业的回报和食品行业相仿

                              烟草行c9v8业脱颖而生。

                              如果你sqxi在1900年买入1美金烟草企业股票,〖那〗〖么〗〖2〗〖1〗〖年〗〖你〗〖就〗〖赚〗〖了〗〖6〗〖3〗〖万〗〖美〗〖元〗〖。〗〖回〗〖报〗〖率〗〖是〗〖普〗〖通〗〖3〗〖z〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖〗〖行〗〖业〗〖的〗〖1〗〖6〗〖5〗〖倍〗〖<〗〖/〗〖S〗〖T〗〖R〗〖O〗〖N〗〖G〗〖>〗〖。〗〖<〗〖/〗〖P〗〖>〗〖 〗〖<〗〖p〗〖 〗〖>〗〖 〗〖 〗〖 〗〖<〗〖s〗〖t〗〖r〗〖o〗〖n〗〖g〗〖>〗〖尽〗〖管〗〖在〗〖过〗〖去〗〖一〗〖个〗〖世〗〖纪〗〖里〗,创新、进步,科技发展让人兴奋,但没有任何一个行业的投资ccw4回报率高于烟草

                              然而,最不可思议的是烟草行c9v8业已经衰退了几十年。在过去50年里,美国吸ks89烟率一直在下降。美国当前吸烟率还不到上世纪50年代的一半,人口的9j4k增长也不足以抵消吸烟率下降的影响。美国香烟消费总量在1981年见顶4urs,达到6400亿只。到2007年,消费量下降了44%,至3600亿只。

                              从出货量角度看,烟草行c9v8业在过去30年也是y55t美国最不景气的行业之一。烟草行c9v8业已经有十多年不让打广告,健康方fj82面的诉讼也给行业造成天文数字的r9l5损失。烟草行c9v8业能够在这种情况下获利,甚至取a29i得惊人回报率,真是不可思议。

                              海外销售:美国烟草股票759c的崛起在很大程度受惠于海外业务,海外市e783场的衰退程度远不及美国。然而,奥驰亚在2008年剥离其海外业务部门菲利普莫里斯u625(Philip Morris International)后,股价迄今仍上涨了289%,同期标准普尔500指数上涨79%

                              定价权4394:自1950年以来,香烟价格涨幅几乎是物价涨q0p8幅的五倍。然而这一点并3g75不能说明问题。因为涨价主要目的是抵消烟br22草税,〖在〗〖一〗〖些〗〖州〗,烟草税占了销售价格的三分x827之一。奥驰亚缴纳的税款要fz68远远高于其利润。

                              那么是什么原5h7o因让烟28ea草行业获得如此惊人的回报?

                              到底是什么原5h7o因?

                              有两个原因,这两个因素非常值得所有投资者的思考。也行成6e5h为改变你人生的两个投资概念

                              恐惧、厌恶与87d4憎恨是好事:大多数投资者不愿与烟草行c9v8业沾一点边(可以理解),一些养老金甚至被禁止投资76r6烟草行c9v8业。烟草行c9v8业还面临着持续的起5l1n诉,这在过去几十年里一4689直如此。这也让数百万投资者选择回避这一行业。

                              低迷的投资ccw4需求让烟草股票759c估值保持在很低的水平。低估值带来高分红28uj,而持续数十年的高分i96h红28uj终于给投资人带来惊天回报

                              市场越憎恨一个行业,这个行42r2业未来的回报就越高,反之亦然。这是最难以理解的投资ccw4概念,但同时3417也是最有效的概念。

                              烟草行c9v8业根本没有创新ex9q性。创新是令人振奋的,因为创新会带1i02来新产品、新市场,新的未来。然而,代价太大了。你很可能摔倒。例如苹果

                              苹果五年前生产的产16bx品比如iPod,〖到〗〖现〗〖在〗〖已〗〖经〗〖过〗〖时〗〖。〗〖苹〗〖果〗〖必〗〖须〗〖全〗〖力〗〖以〗〖赴〗〖进〗〖行〗〖创〗〖新〗,每隔几年就要t124推出让人耳目一新的革命性产品。然而,一家公8057司能够连续20年,30年,50年创新的几率有多大呢?我敢说是非常低的。市场对一些曾经非常9y9k杰出的企业一样残酷无情。在一个不断变化的行业,很少会有一家公8057司能够存活10年以上。

                              无趣就il5n是美:烟草企业常年生产同一种5317产m332品,现在生产的产16bx品和50年前生产的产16bx品没什么两样。他们不7ufi创新,也没创新必要。这是一个无聊t94a的行业,但对投资者来说是美的,因为这种行业企业能qpgvf1ut够几十年甚至几个世c7hl纪也不倒闭。

                              然而,复利让长期持有的投资ccw4者获得难以置信的i108回报。让财富增值的关键并不是高回报,而是平庸、长期稳定的回报。这种能够维持62an长期稳定回报的企业通常出现在没有创新ex9q、年复一年生产同一种5317商品的行业,比如食品、肥皂、牙膏等领域,没错,还有烟草。    (明煜)

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                            现在建筑商也太缺乏风水常识了

                            爱编织博客;http://tdaphne.blog.163.com/【汶阳县】③春秋战国鲁国都城曲阜,秦置鲁县,隋开皇四年(584年)改鲁县为汶阳县,属兖州,治今山东省曲阜市;开皇十六年(596年)改汶阳县为曲阜县,1986年改为曲阜市。不光场外有代言,豪哥和首钢的合同金额也不低。据多家媒体报道,他的年薪超过300万美金,再加上这两份多年代言合同,豪哥可以说是收获颇丰,睡队友沙发的日子早就一去不复返了。    ATR :

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                              经验是一座慷慨的武库,强者和弱者都可以从中取用武器。那曾驱散迷雾的,还将驱散迷雾;那曾创造奇迹的,还将创造奇迹。只要你相信规律。规律偶尔会隐身,但绝不失效。 

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